中央经济工作会议定调 明年继续增加普通商品住房供给

　　明年调控三大新思路 房地产业政策基调将延续

　　货币政策近四年来度转向“稳健”，是明年经济调控的重要看点之一。由于经济形势企稳向好，明年经济工作“稳增长”的提法代替了先前两年的“保增长”。此外，扩大消费在经济增长“三驾马车”中的意义将更加凸显。

　　中共中央政治局12月3日召开会议并指出，明年将实施积的财政政策和稳健的货币政策，要进一步扩大国内需求别是消费需求，发挥好政府投资对 经济结构调整的引导作用，稳定外贸政策。中共中央召开的党外人士座谈会同时提出，更加积稳妥地处理好稳定经济增长、调整经济结构、管理通胀预期的关系。

　　对此，专家认为，货币政策近四年来度转向“稳健”，是明年经济调控的重要看点之一。由于经济形势企稳向好，明年经济工作“稳增长”的提法代替了先前两年的“保增长”。此外，扩大消费在经济增长“三驾马车”中的意义将更加凸显。

　　1“积”搭配“稳健”增强政策灵活性

　　中央政治局会议提出，做好明年经济社会发展工作，实施积的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。

　　中国国际经济交流研究员张永军认为，货币政策由“适度宽松”转向“稳健”，是经济工作比较大的变化之一。具体来看，明年货币供应、信贷增速均将有所变化。如果输入型通胀的压力继续显现，国内农产品等价格水平仍有上涨压力，央行在未来有可能再度加息。

　　“当前国内外经济环境还有不确定性，继续实施积财政政策有助于稳定经济增长水平，但明年的赤字率水平可能低于2010年和2009年。”张永军表示。

　　央行货币政策委员会委员夏斌认为，明年贷款的增速要比今年低，新增贷款增速约15%即可。中国宏观经济学会秘书长建认为，货币政策基调的转 变，说明管理通胀预期已经成为当前宏观调控的重点所在。先2011年的货币增长率会比2010年有所降低。其次央行可能会继续加息。

　　2“稳增长”代替“保增长”房地产业政策基调仍将延续

　　“更加积稳妥地处理好稳定经济增长、调整经济结构、管理通货膨胀预期的关系。”对此，亚洲开发银行驻中国代表处经济学家庄健认为，与去年 的“保持经济平稳较快发展”不同，今年的政治局会议提出“稳定经济增长”，两者还是稍微有些区别的。与前两年相比，当前经济增长压力不是别大，但通胀预 期有所上升，未来乃至明年上半年，管理通胀预期可能将成为经济调控重要的工作。

　　分析人士认为，产业经济发展同样有了清晰思路。制定出台战略性新兴产业发展规划，大力扶持中小企业发展，这些措施将提升制造业以及工业经济竞力。中央提出继续加强房地产调控，并加快保障性住房建设，表明未来一段时间房地产业发展的政策环境基调仍将延续。

　　3“三驾马车”各有侧重政府投资将重在引导调结构

　　明年消费、投资以及外需等“三驾马车”发展均有了新提法。中央要求，进一步扩大国内需求别是消费需求，发挥好政府投资对经济结构调整的引导作用，稳定外贸政策，积扩大进口。

　　张永军认为，明年继续扩大消费的大方向无疑是明确的。中央提出积扩大商品消费，可能蕴含着近几年不少居民资金投入房地产市场，对商品消费存在 一定挤出效应的意思。此外，我国服务消费占比一直偏低，未来我国将大力拓展服务消费。中央重点强调发挥政府投资对调结构的引导作用，意味着政府投资不再像 前两年一样，主要发挥扩大总需求的作用，而将侧重于经济结构调整。

　　外需方面，今年我国贸易顺差可能有一千多亿美元的规模，政治局会议提出“积扩大进口”，除了传统产品外，还应积增加资源、高技术等领域的进 口。明年全球经济增速可能慢于今年，我国出口增速可能在15%-20%，比今年要慢一些。庄健认为，明年要保持一定的固定资产投资增速，将更依赖于社会投 资的稳定增长。当前世界经济还存在很多不稳定因素，发达国家复苏情况不像新兴市场国家那样强劲。这种背景下，需要我国稳定外贸政策，并适度扩大进口。　会议提出了明年经济工作的主要任务：

　　一、加强和改善宏观调控，保持经济平稳健康运行。

　　二、推进发展现代农业，确保农产品有效供给。

　　三、加快经济结构战略性调整，增强经济发展协调性和竞力。

　　四、完善基本公共服务，创新社会管理机制。

　　五、加大改革攻坚力度，推动经济发展方式转变。

　　六、坚持互利共赢的开放战略，推展国际经济合作空间。

　　政策取向

　　寻找增长和通胀的平衡

　　摘要：要实施稳健的货币政策，按照总体稳健、调节有度、结构优化的要求，把好流动性这个总闸门，把信贷资金更多投向实体经济别是“三农”和中小企业;进一步完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　解读：武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受本报记者采访时称，明年CPI仍将面临高位运行的压力，稳健货币政策将通货膨胀管制放在位，作为重中之重的目标，在物价难控的背景下，货币政策不会再宽松。

　　董登新强调，货币转向政策基本定调，正式转向为适度紧缩，不再宽松，但政策又有较强的柔性和弹性，稳健的货币政策要根据不同的实体进行不同的操作，但总体方向趋紧。

　　根据董登新的计算，2009年新增贷款10万亿，今年规模有所收缩，贷款金额在7.5万亿左右，明年有4万亿的投资计划还会收尾，信贷增量的增 长速度适度放缓，可能保持今年的水平，也是7-8万亿的增量。高能耗高污染的行业，产能过剩和产能落后的行业，将受信贷限制。高新技术、新型产业、中小 企业、“三农”涉农产业将得到大力扶持，先进制造业、信贷服务业，也将加大信贷的支持力度。

　　货币发行

　　趋紧的大方向已定

　　摘要：要继续实施积的财政政策，发挥财政政策在稳定增长、改善结构、调节分配、促进和谐等方面的作用;下决心压缩一般性支出;加强地方政府性债务管理，坚决防止借“十二五”开局盲目铺摊子、上项目。

　　解读：“与过去任何一个五年计划有所不同，即将出台的‘十二五’规划，是个未有提及‘GDP指标’的五年计划，中央政府在有意识淡化GDP 这一衡量地方政府政绩的重要指标。”谈及中央经济会议中提出的“防止借‘十二五’开局盲目铺摊子、上项目”，董登新抛出以上观点。

　　董登新认为，遏制GDP冲动，放弃以GDP为积转变经济发展方式关系到我国经济和社会的长远未来。未来五年规划已不再像“十一五”那样设定 GDP指标、能耗下降指标，而是提出要把经济结构调整作为转变经济发展方式的主攻方向，要把保障和改善民生作为转变经济发展方式的出发点和落脚点。

　　董登新说，淡化GDP，以民生为重，既是目前我国经济转型和产业结构调整的一项重要举措，同时也是在给各级政府进一步转型来了个“釜底抽薪”。“而防止盲目铺摊子无疑是给它们打了一剂预防针”。

　　GDP指标

　　中央有意识淡化GDP

　　摘要：正确把握国内外发展环境，有效发挥我国在国际经济分工中的比较优势，坚持出口和进口并重、吸收外资和对外投资并重，努力拓宽国际经济合作途径，不断提高对外开放水平。

　　解读：商务部国际贸易经济合作研究院院长霍建国指出，本次中央经济工作会议强调互利共赢，拓展国际经济合作空间，未来中国将继续通过扩大进口，扩大对外投资等方式削减贸易顺差。

　　霍建国认为，在人民币汇率方面，预计明年人民币汇率将维持目前水平，同时更加重视市场因素，不排除通过升值或贬值的双向波动来反映市场需求，但波动幅度不会太大。

　　他表示，在出口退税政策方面，将延续政策的稳定性与连续性，应该不会发生大的变化。同时，会加大对“两高一资”出口的限制，鼓励高端制造业出 口，加快加工贸易的转型升级。在对外开放方面，将加大金融领域的对外开放，尤其是资本市场的对外开放，以及对外资的兼并重组、上市融资等方面的放宽。